Plateformes de financement participatif et d'investissement

• Regulation (EU) 2020/1503 — European crowdfunding service providers
• Regulation (EU) 2016/679 — GDPR, Article 27
• Directive (EU) 2015/849 — anti-money laundering
• Regulation (EU) 2022/2065 — DSA

Qui doit le désigner

Plateformes offrant des services de financement participatif aux propriétaires de projets et aux investisseurs dans l'UE. L'autorisation en vertu du règlement 2020/1503 nécessite une établissement dans un État membre ; il n'y a pas de passeport pour les pays tiers, donc un représentant ne crée pas d'accès au marché.

Seuils et exemptions

Le règlement couvre les offres jusqu'à 5 millions d'euros sur douze mois par propriétaire de projet. Au-delà, les règles de prospectus s'appliquent.

Ce qui doit figurer sur l’étiquette

Non physique. La fiche d'information clé sur l'investissement doit être fournie pour chaque offre, avec les avertissements de risque prescrits et la déclaration que l'investissement n'est pas couvert par un système de garantie des dépôts ou de compensation des investisseurs.

Champs des marketplaces

Les autorités nationales compétentes supervisent, et le passeportage au sein de l'Union suit l'autorisation dans un État membre. Les plateformes non autorisées sont nommées publiquement par les régulateurs.

Documents à conserver

Dossier d'autorisation, fiches d'information clé sur l'investissement par offre, test de connaissance d'entrée et simulation de perte pour les investisseurs non sophistiqués, procédures de traitement des plaintes, politique de conflit d'intérêts, programme de LBC, et du côté des données, l'enregistrement de l'article 30 et la désignation de l'article 27.

Normes et essais

Non applicable, bien que l'évaluation des connaissances des investisseurs soit un processus mandaté plutôt qu'une formalité.

Exigences linguistiques

La fiche d'information clé sur l'investissement dans une langue acceptée par l'État membre où l'offre est faite.

À partir de quand

Autorisation avant de fournir des services. Le régime transitoire pour les fournisseurs nationaux existants a expiré.

Durée de conservation

Conservation des dossiers d'offres, évaluations des investisseurs et communications pendant au moins cinq ans, et dossiers de LBC pour la même période.

En cas de manquement

Interdiction d'activité, retrait de l'autorisation et sanctions nationales. Exercer sans autorisation est une infraction pénale dans plusieurs États membres.

Qui contrôle

Autorités nationales compétentes et ESMA, unités de renseignement financier pour la LBC, et autorités de protection des données.

Où se situe la limite

Un représentant selon l'article 27 satisfait aux exigences de protection des données et rien d'autre. L'accès au marché nécessite l'autorisation d'une entité établie, et les arguments de sollicitation inversée sont traités avec scepticisme dans les services d'investissement.

Les questions qu’on nous pose

Une plateforme non-UE peut-elle servir des investisseurs de l'UE ?

Pas sans l'autorisation d'une entité établie dans un État membre. Le règlement n'a pas de régime pour les pays tiers.

Une fiche d'information clé sur l'investissement est-elle obligatoire ?

Oui, par offre, préparée par le propriétaire du projet et examinée par la plateforme, avec un contenu et des avertissements de risque prescrits.