Plataformas de crowdfunding e inversión

• Regulation (EU) 2020/1503 — European crowdfunding service providers
• Regulation (EU) 2016/679 — GDPR, Article 27
• Directive (EU) 2015/849 — anti-money laundering
• Regulation (EU) 2022/2065 — DSA

Quién debe designarlo

Plataformas que ofrecen servicios de crowdfunding a propietarios de proyectos e inversores en la UE. La autorización bajo el Reglamento 2020/1503 requiere establecimiento en un estado miembro; no hay pasaporte de terceros países, por lo que un representante no crea acceso al mercado.

Umbrales y exenciones

El Reglamento cubre ofertas de hasta 5 millones de euros durante doce meses por propietario de proyecto. Por encima de eso, se aplican las normas del prospecto.

Qué debe figurar en la etiqueta

No físico. La hoja de información clave de inversión debe ser proporcionada para cada oferta, con las advertencias de riesgo prescritas y la declaración de que la inversión no está cubierta por esquemas de garantía de depósitos o compensación de inversores.

Campos en los marketplaces

Las autoridades competentes nacionales supervisan, y el pasaporte dentro de la Unión sigue la autorización en un estado miembro. Las plataformas no autorizadas son nombradas públicamente por los reguladores.

Documentación que debes conservar

Archivo de autorización, hojas de información clave de inversión por oferta, prueba de conocimiento de entrada y simulación de pérdidas para inversores no sofisticados, procedimientos de manejo de quejas, política de conflictos de interés, programa de AML, y en el lado de los datos el registro del Artículo 30 y la designación del Artículo 27.

Normas y ensayos

No aplicable, aunque la evaluación del conocimiento del inversor es un proceso mandatorio en lugar de una formalidad.

Requisitos lingüísticos

La hoja de información clave de inversión en un idioma aceptado por el estado miembro donde se realiza la oferta.

Desde cuándo se aplica

Autorización antes de proporcionar servicios. El régimen transitorio para proveedores nacionales existentes ha expirado.

Cuánto se conservan los documentos

Registros de ofertas, evaluaciones de inversores y comunicaciones durante al menos cinco años, y registros de AML por el mismo período.

Qué ocurre si no cumples

Prohibición de actividad, retirada de autorización y sanciones nacionales. Operar sin autorización es un delito en varios estados miembros.

Quién lo controla

Autoridades competentes nacionales y ESMA, unidades de inteligencia financiera para AML y autoridades de protección de datos.

Dónde está el límite

Un representante del Artículo 27 satisface la protección de datos y nada más. El acceso al mercado requiere la autorización de una entidad establecida, y los argumentos de solicitud inversa se tratan con escepticismo en los servicios de inversión.

Las preguntas que nos hacen

¿Puede una plataforma no perteneciente a la UE atender a inversores de la UE?

No sin la autorización de una entidad establecida en un estado miembro. El Reglamento no tiene un régimen para terceros países.

¿Es obligatoria una hoja de información clave de inversión?

Sí, por oferta, preparada por el propietario del proyecto y revisada por la plataforma, con contenido y advertencias de riesgo prescritas.