Piattaforme di crowdfunding e investimento

• Regulation (EU) 2020/1503 — European crowdfunding service providers
• Regulation (EU) 2016/679 — GDPR, Article 27
• Directive (EU) 2015/849 — anti-money laundering
• Regulation (EU) 2022/2065 — DSA

Chi deve nominarlo

Piattaforme che offrono servizi di crowdfunding a proprietari di progetti e investitori nell'UE. L'autorizzazione ai sensi del Regolamento 2020/1503 richiede l'istituzione in uno stato membro; non esiste un passaporto per paesi terzi, quindi un rappresentante non crea accesso al mercato.

Soglie ed esenzioni

Il Regolamento copre offerte fino a €5 milioni in dodici mesi per proprietario di progetto. Oltre a tale soglia, si applicano le norme sul prospetto.

Cosa deve comparire in etichetta

Non fisico. Il foglio informativo chiave sugli investimenti deve essere fornito per ogni offerta, con i prescritti avvisi di rischio e la dichiarazione che l'investimento non è coperto da garanzie sui depositi o schemi di compensazione degli investitori.

Campi sui marketplace

Le autorità competenti nazionali supervisionano, e il passaporto all'interno dell'Unione segue l'autorizzazione in uno stato membro. Le piattaforme non autorizzate sono nominate pubblicamente dai regolatori.

Documentazione da tenere

File di autorizzazione, fogli informativi chiave sugli investimenti per offerta, test di conoscenza all'ingresso e simulazione di perdita per investitori non sofisticati, procedure di gestione dei reclami, politica di conflitto di interessi, programma AML, e per quanto riguarda i dati, il registro dell'Articolo 30 e la designazione dell'Articolo 27.

Norme e prove

Non applicabile, sebbene la valutazione della conoscenza dell'investitore sia un processo obbligatorio piuttosto che una formalità.

Requisiti linguistici

Il foglio informativo chiave sugli investimenti in una lingua accettata dallo stato membro in cui viene effettuata l'offerta.

Da quando si applica

Autorizzazione prima di fornire servizi. Il regime transitorio per i fornitori nazionali esistenti è scaduto.

Per quanto si conservano i documenti

Registrazioni delle offerte, valutazioni degli investitori e comunicazioni per almeno cinque anni, e registrazioni AML per lo stesso periodo.

Cosa succede se non sei in regola

Divieto di attività, revoca dell'autorizzazione e sanzioni nazionali. Operare senza autorizzazione è un reato penale in diversi stati membri.

Chi controlla

Autorità competenti nazionali e ESMA, unità di intelligence finanziaria per l'AML e autorità per la protezione dei dati.

Dove passa il confine

Un rappresentante ai sensi dell'Articolo 27 soddisfa la protezione dei dati e nient'altro. L'accesso al mercato richiede l'autorizzazione di un'entità stabilita, e gli argomenti di sollecitazione inversa sono trattati con scetticismo nei servizi di investimento.

Le domande che ci fanno

Una piattaforma non UE può servire investitori UE?

Non senza l'autorizzazione di un'entità stabilita in uno stato membro. Il Regolamento non prevede un regime per paesi terzi.

È obbligatorio un foglio informativo chiave sugli investimenti?

Sì, per offerta, preparato dal proprietario del progetto e revisionato dalla piattaforma, con contenuti prescritti e avvisi di rischio.