Crowdfunding- und Investitionsplattformen

• Regulation (EU) 2020/1503 — European crowdfunding service providers
• Regulation (EU) 2016/679 — GDPR, Article 27
• Directive (EU) 2015/849 — anti-money laundering
• Regulation (EU) 2022/2065 — DSA

Wer muss benennen

Plattformen, die Crowdfunding-Dienstleistungen für Projektinhaber und Investoren in der EU anbieten. Die Genehmigung gemäß der Verordnung 2020/1503 erfordert eine Niederlassung in einem Mitgliedstaat; es gibt keinen Drittstaatenpass, sodass ein Vertreter keinen Marktzugang schafft.

Schwellen und Ausnahmen

Die Verordnung deckt Angebote von bis zu 5 Millionen € über zwölf Monate pro Projektinhaber ab. Darüber hinaus gelten Prospektvorschriften.

Was auf das Etikett gehört

Nicht physisch. Das Schlüsselblatt mit den wichtigsten Anlageinformationen muss für jedes Angebot bereitgestellt werden, mit den vorgeschriebenen Risikohinweisen und der Erklärung, dass die Investition nicht durch Einlagensicherung oder Anlegerentschädigungsregelungen abgedeckt ist.

Marktplatz-Felder

Nationale zuständige Behörden überwachen, und das Passporting innerhalb der Union erfolgt nach Genehmigung in einem Mitgliedstaat. Unautorisierte Plattformen werden von den Regulierungsbehörden öffentlich benannt.

Unterlagen, die Sie vorhalten müssen

Genehmigungsunterlagen, Schlüsselblätter mit den wichtigsten Anlageinformationen pro Angebot, Wissenseingangstest und Verlustsimulation für nicht anspruchsvolle Investoren, Beschwerdeverfahren, Richtlinie zu Interessenkonflikten, AML-Programm und auf der Datenseite das Artikel 30-Protokoll und die Artikel 27-Bezeichnung.

Normen und Prüfungen

Nicht anwendbar, obwohl die Bewertung des Anlegerwissens ein vorgeschriebener Prozess und keine Formalität ist.

Sprachanforderungen

Das Schlüsselblatt mit den wichtigsten Anlageinformationen in einer vom Mitgliedstaat akzeptierten Sprache, in dem das Angebot gemacht wird.

Ab wann es gilt

Genehmigung vor Erbringung von Dienstleistungen. Das Übergangsregime für bestehende nationale Anbieter ist abgelaufen.

Aufbewahrungsfristen

Aufzeichnungen über Angebote, Anlegerbewertungen und Kommunikationen für mindestens fünf Jahre sowie AML-Aufzeichnungen für denselben Zeitraum.

Was bei Verstößen passiert

Verbot der Tätigkeit, Widerruf der Genehmigung und nationale Strafen. Der Betrieb ohne Genehmigung ist in mehreren Mitgliedstaaten eine Straftat.

Wer kontrolliert

Nationale zuständige Behörden und ESMA, Finanzermittlungsstellen für AML und Datenschutzbehörden.

Wo die Grenze verläuft

Ein Artikel 27-Vertreter erfüllt die Datenschutzanforderungen und nichts anderes. Der Marktzugang erfordert die Genehmigung einer etablierten Einheit, und Argumente zur umgekehrten Solicitation werden im Bereich der Investmentdienstleistungen skeptisch behandelt.

Häufige Fragen

Kann eine Nicht-EU-Plattform EU-Investoren bedienen?

Nicht ohne Genehmigung einer in einem Mitgliedstaat ansässigen Einheit. Die Verordnung hat kein Drittstaatenregime.

Ist ein Schlüsselblatt mit den wichtigsten Anlageinformationen obligatorisch?

Ja, pro Angebot, erstellt vom Projektinhaber und von der Plattform überprüft, mit vorgeschriebenem Inhalt und Risikohinweisen.